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Voz generada con inteligencia artificial por ElevenLabs. El texto es de la redacción de Finanzas y Negocios.
Bolsa Nacional de Valores: 50 años de confianza
Medio siglo después de la creación de la Bolsa Nacional de Valores (BNV), el mercado de capitales costarricense enfrenta un desafío distinto al de sus primeras décadas. La tarea ya no consiste únicamente en consolidar las bases de un sistema financiero confiable, sino en ampliar su contribución al crecimiento económico, la competitividad y la productividad del país.
Claves de la nota
- La Bolsa Nacional de Valores de Costa Rica celebra 50 años de operación.
- El reto es ampliar la contribución al crecimiento, competitividad y productividad.
- Se busca fortalecer la liquidez del mercado y profundizar el mercado secundario.
Durante estos 50 años, Costa Rica logró construir un mercado con reglas claras, altos estándares de transparencia y una infraestructura capaz de canalizar recursos hacia empresas, instituciones y proyectos estratégicos. Esa confianza ha sido la principal conquista del mercado de capitales costarricense y constituye la plataforma sobre la cual deberá construirse la siguiente etapa de desarrollo. Para Mario Vásquez Castillo, director general corporativo del Grupo Financiero Bolsa Nacional de Valores, el reto actual es lograr que el mercado de capitales tenga una participación cada vez más relevante en el financiamiento de infraestructura, innovación, sostenibilidad y expansión empresarial.
El mercado de capitales como motor de desarrollo
La relevancia del mercado de capitales trasciende el propio sector financiero. Su capacidad para conectar el ahorro con la inversión permite movilizar recursos de largo plazo hacia actividades productivas que generan empleo, crecimiento y desarrollo económico. Los países que han logrado impulsar ciclos sostenidos de crecimiento comparten una característica común: cuentan con mercados capaces de conectar eficientemente a quienes tienen recursos para invertir con quienes necesitan capital para desarrollar proyectos.
En ese contexto, el mercado de capitales constituye una herramienta de competitividad nacional. Para las empresas, además, representa una oportunidad para diversificar sus fuentes de financiamiento, fortalecer sus prácticas de gobierno corporativo y aumentar su visibilidad ante inversionistas nacionales e internacionales. Asimismo, el desarrollo de un ecosistema bursátil requiere coordinación. Reguladores, emisores, intermediarios, inversionistas y la propia Bolsa forman parte de una estructura en la que las decisiones de un participante repercuten en los demás. Dentro de ese entorno, la Bolsa funge como punto de encuentro entre quienes buscan financiamiento y quienes buscan oportunidades de inversión.
Una mayor articulación entre los distintos participantes puede contribuir a fortalecer el funcionamiento de la plaza bursátil y ampliar su aporte a la competitividad económica del país.
La próxima frontera: profundizar la liquidez
Si la historia de las primeras cinco décadas estuvo asociada a la construcción de confianza, uno de los desafíos estratégicos más importantes de los próximos años será fortalecer la liquidez del mercado y profundizar el desarrollo del mercado secundario. Aunque la palabra “liquidez” suele percibirse como un concepto técnico, su significado es sencillo: se refiere a la capacidad de los inversionistas para comprar y vender valores con facilidad, transparencia y eficiencia.
Cuando esa dinámica existe, los precios reflejan mejor el valor de los activos, aumenta la participación de inversionistas y se generan condiciones más favorables para que las empresas encuentren financiamiento. Un mercado más líquido no es un objetivo exclusivamente financiero. Es también una condición que facilita que más recursos lleguen a proyectos productivos, que las empresas encuentren nuevas oportunidades de crecimiento y que el capital circule con mayor eficiencia dentro de la economía.
“Un mercado con mayor profundidad permite una formación más eficiente de precios, facilita la participación de los inversionistas y genera mejores condiciones para que las empresas encuentren financiamiento”, señala Vásquez.
Tecnología e integración: nuevas vías para ampliar el mercado
La transformación tecnológica abre nuevas posibilidades para el desarrollo del mercado. La automatización, la inteligencia artificial, el análisis avanzado de datos y las plataformas digitales pueden simplificar procesos, ampliar el acceso y acercar el mercado de capitales a nuevas generaciones de inversionistas. El desafío consistirá en incorporar esas innovaciones manteniendo los principios que han sustentado el desarrollo del mercado costarricense durante cinco décadas: transparencia, seguridad, integridad y confianza.
A ello se suma la integración regional. Una mayor articulación entre los mercados de Centroamérica y Latinoamérica puede ampliar la escala de operación, generar nuevas fuentes de financiamiento y contribuir al aumento de la liquidez en los mercados de la región. Ese potencial ya empieza a materializarse. Un ejemplo reciente corresponde a un emisor de origen salvadoreño, con casa matriz en Panamá, que se registró en el mercado costarricense y ha captado más de US$36 millones, incluyendo inversiones provenientes de Guatemala mediante mecanismos regionales de custodia y compensación.
El siguiente capítulo
La evolución del mercado también requiere una agenda compartida entre reguladores, emisores, intermediarios, inversionistas y las instituciones que conforman el ecosistema bursátil. El desarrollo de mercados más profundos y dinámicos no depende de un solo actor, sino de la coordinación de todos los participantes.
Al mismo tiempo, la educación financiera y la actualización del marco regulatorio serán elementos fundamentales para acercar el mercado a nuevas generaciones y responder con mayor agilidad a los cambios tecnológicos y económicos. A 50 años de su creación, la aspiración para la próxima década es clara: construir un mercado más amplio, más profundo, con mayor participación de empresas e inversionistas, una oferta más diversa de instrumentos y un mercado secundario más líquido. Más que una meta financiera, se trata de fortalecer la capacidad del mercado de capitales para contribuir al crecimiento, la productividad y la competitividad de Costa Rica.
