Wall Street abre la temporada bancaria y sus señales locales

Todavía no hay resultados. Solo estimaciones. El consenso recopilado por Zacks proyecta que las utilidades del sector financiero del S&P 500 crezcan alrededor de 12,5% frente al año anterior, apoyadas en un crecimiento del crédito que se aceleraría.

Claves de la nota

• El consenso recopilado por Zacks proyecta que las utilidades del sector financiero del S&P 500 crezcan alrededor de 12,5%.
• La mora a más de 90 días de Davivienda bajó a 3,65% en el primer trimestre según los reportes recientes.
• Nubank ya suma cinco millones de clientes en Colombia y superó los $10 billones en depósitos.

Los analistas de IG anticipan ingresos de trading al alza – entre 10% y 15% –, mientras la banca de inversión luce estable, los mercados de capitales acompañan, pero las fusiones y adquisiciones siguen flojas. Sobre el ingreso por intereses, la línea más vigilada de cualquier banco, esos mismos analistas describen un panorama de estabilidad, con las tasas de la Reserva Federal quietas y una curva más plana, no se anticipan grandes cambios.

Un dato respalda el optimismo sobre el consumidor: en el primer trimestre, la tasa de castigos de tarjeta de crédito de Bank of America bajó a 3,64%, desde 4,05% un año atrás, según su reporte a la SEC.

Wall Street abre la temporada bancaria y sus señales hacia la región

Wall Street abre la temporada bancaria con estimaciones que proyectan un crecimiento del sector financiero en Estados Unidos del 12,5%, ofreciendo un panorama útil para anticipar el comportamiento del crédito, el consumo y las inversiones en los mercados de la región sudamericana.

Dos frentes de esos reportes ofrecen una lectura útil antes de leer los colombianos. En ambos, hay analistas locales diciendo algo parecido.

El primero es el crédito. Castigos y mora bajos en Estados Unidos apuntan a un consumidor que mantiene su capacidad de pago. En Colombia ocurre lo mismo: la mora a más de 90 días de Davivienda bajó a 3,65% en el primer trimestre. Germán Cristancho, gerente de Investigaciones Económicas de Davivienda Corredores, espera que los bancos sigan mostrando un repunte de resultados, favorecido por menores gastos en provisiones.

El segundo son las inversiones. La banca estadounidense se apoyará este trimestre en el trading; en Colombia, el informe sectorial de Bancolombia señala que los altos rendimientos de la deuda pública y de los mercados de renta fija y variable se han vuelto un soporte central de las utilidades en un entorno de mayor volatilidad. Es la misma línea, la tesorería, la que sostiene buena parte de las ganancias a ambos lados.

Las apuestas en el mercado colombiano

Para el inversionista hay un puente más directo. Bank of America incluyó a Davivienda entre sus apuestas en Colombia, por su valoración con descuento y su rentabilidad en aumento, aunque advierte que los riesgos siguen siendo el petróleo y las cuentas fiscales.

Donde la analogía se rompe en el ciclo financiero

La diferencia de fondo es el ciclo de tasas. Mientras la Fed mantiene la suya quieta, el Banco de la República la subió 75 puntos básicos el 30 de junio, hasta 12%, con la inflación de mayo en 5,8%. Eso encarece el fondeo: según cálculos de Davivienda Corredores, las tasas de los CDT a 360 días llegaron a 12,27% y la tasa promedio de colocación subió 245 puntos básicos frente al cierre de 2025. La presidenta de Grupo Aval, María Lorena Gutiérrez, ya advirtió a los inversionistas que ese mayor costo de fondeo presiona los márgenes.

Hay un segundo factor sin equivalente en Estados Unidos. El impuesto al patrimonio del Gobierno Petro, que hundió las utilidades del primer trimestre. Bancolombia registró su peor cifra en cinco años, la utilidad consolidada de Davivienda Group cayó 68,4% frente al cierre de 2025 y Grupo Aval perdió cerca de $210.000 millones por el gravamen.

El tercero es la competencia digital. Nubank ya suma cinco millones de clientes en Colombia y superó los $10 billones en depósitos, lo que lo ubica entre las cinco entidades más grandes del país por captación. Su avance ha empujado a los bancos tradicionales a mejorar lo que pagan por el ahorro. Estados Unidos también tiene neobancos potentes – Chime, el mayor banco digital, supera los 20 millones de clientes, pero pocos mercados han visto a un actor extranjero escalar tan rápido al top cinco.

El veredicto queda abierto para agosto

Los reportes de Wall Street actúan como un barómetro del consumidor y de los mercados globales. Pero las cuentas de Bancolombia, Davivienda y Grupo Aval las definirán, sobre todo, factores locales: la tasa del Banco de la República, la resaca del impuesto al patrimonio y la competencia por los depósitos. En agosto, cuando lleguen los reportes, se podrá medir cuánto pesó cada rubro.

Artículo escrito por Miguel Pimiento-Restrepo*

*El autor es periodista de Latin America Reports.

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